炒股的智慧-第9章
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一旦大户找足傻瓜，全身而退，还去哪里找大买主把股价继续推高？你现在明白了股票的正常运动及
危险信号后面的理由了吗？我一直强调，炒股是艺术，不是科学。当不正常的信号灯亮起，是否表示这
只股票就一定要下跌？答案是：“否！”没有人能够在任何时候百分之百地肯定股票明天会怎么样，也许
暴升的理由是公司真的发明了长生不老药！你必须将股票的运动和公司的发展综合起来考虑。让我重复
一次：炒股的最基本信条是在任何时候，你手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能，否则你就不
应留在手里。看到危险信号，表示你的获胜概率此时已不超出50％ 。每位严肃的炒手都必须注意危
险信号，但问题是在内心深处总有些奇怪的力量使他们在该卖出的时候提不起勇气这么做。或许是侥幸
心理在作怪。在迟疑的这段时间，他们常看到股票又跌了好多点，这时他们会拍着脑袋，大骂自己傻瓜，
同时发誓一旦股票一有反弹就走人，“股票跌了这么多，该会有个小反弹吧？”但反弹来到的时候，他
们又忘记了自己的誓言，因为在他们眼睛里，这时股票的运动又开始“正常”起来。通常，这样的反弹
仅是股票在下跌路上的喘气，它很快就要继续要走的路。人性有很多缺陷。人希望股票会怎么运动，认
定股票会怎么运动，当股票的运动和预想不符合时，就会认为股市错了，自己没有错。但炒友们必须牢
牢记住：股市从来都不会错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己。你所能做的只有追随股市。
见到危险信号，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脱手。几天以后，也许一切又恢复正常，你
一样可以重新入场。如果能这样做，你将发现你为自己省下了很多焦虑及学费。
华尔街流行的说法是这样的：你在铁路上漫步，见到火车向你冲来，你应该怎么办？你自然应该闪
开一边，待火车离去后，你随时还可以重上铁道继续漫步。迟疑不决会危及生命的。在炒股上就是你的
炒股生命。上述讲的是一个正常的股票升势所具有的特点。时间的跨度通常比较大，从几个月到几年都
说不定。对一般的投资者，能抓住整个“势”的60％70％ 就是相当不错的成绩。这也是一般投资才日子
需掌握的。把时间的跨度缩短，我们就回到了技术分析基本知识的部分，判断何时股票的运动正常已经
包括了那部分的内容，这里就不重复了。正确地感悟股票运动何时正常是最难学的，这也是炒股成功最关
键的技巧之一。随着经验的增加，你的悟性越来越好，对股票运动的判断力越来越强，你就能将每次入
场的获胜概率从50％ 提高到60％ ，甚至70％ ，慢慢地你就成了炒股专家。就我对这行的了解及体验，没
有三年的全职经验连门都入不了。你要准备“熬”。
第三节成功投资者所具有的共性
要有成为投资专家的欲望
无论做什么，没有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或
许会说：“我欲望很强烈，我很想在股市发财。”真是这么回事吗？美国在今天有超过3000 万的股民，华
尔街曾经对一般的股民做过调查，其结果是惊人的：80％ 的股民入市并非以赚钱为主要目的！炒股是金
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《炒股的智慧》
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钱游戏，一个绅士们玩的游戏，股民们入市的主要目的是参加 这一游戏。你所有富有的朋友都在炒股，
你必须成为他们中的一员，这样在大家的闲谈中你 也成为“成功人士”的一分子。每个人都有或多或少
的赌性，股市提供了满足赌性的场所， 它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己，是否也是因这
些原因进入股市的？再问一 个问题：为了买家里 2000 元的那台电视机，你跑了几家商场比价？找了多
少材料？问过多少 人？做了多少研究？昨天你花 20000 元买了那只股票，你又做了我少研究，找了多少
资料？ 你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础，否则只是白 日梦，
白日梦不是欲望是梦。
必须具备锲而不舍的精神
锲而不舍是句很容易说， 但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：
“这个世界充满 聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，。。他们有个共性，缺少锲
而不 舍的精神。
“什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市 一炮
打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得 容易，但它只是
股市暂时借给他的，他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去。想从股市 不断赚到钱，你必须有知识，
有经验，你必须成为专家。
在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉 5 万美元。5 万美元
对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工 资，而且其中很多
是我在餐馆端盘子洗碟子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不
下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不 知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个
行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业，其它 行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？
像这样每天工作十小时，不仅今天没 有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没
有毕业的可能？我是穷人 家的孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地
减少，这日子 有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之。就算到餐馆做跑堂，一天也总能挣上几十块钱。
读者可以想象我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。
五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔行政管理 在他的
不朽名著《思考致富》中的一句话： “当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快， 使人奇怪在那艰
难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误。 这句话和孟夫子的名言“天
将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨。。” 有异曲同工之处。 成功来得太容易，
它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你 永远猜不到在什么地方摔跤。
因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是 谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这
段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎上是“在忍无可忍的时候，再忍一忍” 。
要有“与股市斗，其乐无穷”的气派
所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的 欲望要
战胜这一市场。 吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股
票游戏 成功后的奖品。对一般人而言，他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功 的概
率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结 果。中国的老话
叫“猪油蒙了心” 。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人， 正确地预见未来的需求，
适时进货，耐心地德行盈利的时刻。
要甘于做孤独者
几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。
无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事
《炒股的智慧》
是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果。这
给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，
使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市
大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大
多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你
将常常在高点入市，低点出市，你将成为失败者。当然，何为大多数股民看好大市或大多数股民不看
好大市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的
那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
必须具有耐心和自制力
耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑
我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的
工作。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多
么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，
偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，
你在这行成功的机会就不大。
因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，
你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难
的。
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛
中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等等合适的时机， 然后采取行动。等
待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果
将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的
效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的
时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬
之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆
动，逐渐地，你的灵感就培养起来了。
必须有一套适合自己的炒股模式
炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才
采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者，而“道路”
就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，
你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
必须具有超前的想像力及对未来的判断
这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。
大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，
预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥
于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
成功的投资者绝不幻想
一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像
出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是
许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的
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话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的
痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：
“假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：
“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的” ，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒
